本文是《极简投研》的第423篇著作。著作仅纪录个东谈主想考彩娱乐，不组成投资提出，作家莫得群、不收费荐股、不代客欢跃。一、天奈科技空洞 江苏省镇江市天奈科技11年建立，19年上市，主营碳纳米管，包括碳纳米管导电浆料（97%）、碳纳米管粉体（1%）。

公司是国内碳纳米管龙头，市占率近50%。 二、碳纳米管导电浆料行业 当今，固态电板有三大期间阶梯，分裂是团员物固态电板、氧化物固态电板、硫化物固态电板，非论哪种期间最终会解围，齐需要添加高性能导电剂擢升导电性能。

当今导电性能最佳的便是碳纳米管，碳纳米管导电剂因其能显赫擢升锂电板的能量密度、功率密度和轮回寿命等性能宗旨，不错说莫得碳纳米管就莫得固态电板。

由此可见，碳纳米管导电浆料行业空间雄壮。

一方面，渗入率擢起飞间较大，要是异日固态电板训导，碳纳米管导电浆料，将替代炭黑，成为能源锂电板的主流导电剂；另一方面，行业自己在推广，固态电板期间要是训导，跟着固态电板无为的欺诈在汽车、机器东谈主、遨游汽车、智能穿着上，届时对碳纳米管导电浆料的需求必将呈几何倍数推广，有东谈主展望，异日五年行业复合年均增长率达37.2%。

实质上，固态电板的推出，似乎仅仅时候问题。2024年改造大会上，奇瑞汽车晓谕了其固态电板的研发施展和量产计算，固态电板将在2026年竣事量产，并在2027年竣事大规模批量上市，届时纯电汽车的续航里程有望冲破1500公里。

当今，总共这个词碳纳米管导电浆料行业，是足下商场，行业龙头天奈科技彩娱乐，市占率近50%，一家独大。 三、天奈科技的投资逻辑 天奈科技是碳纳米管的行业龙头，相干于同业，领有期间上风、产能上风、客户上风。

尽管如斯，公司当今的财务情状并不好。公司的营收&净利在23年均同比下滑；现款流存量很差，类现款12亿，短期借债1.5亿，一年内到期非流动欠债0.7亿，始终借债3亿，应答债券8亿；策划现款流净值很差，在大深广时候比净利润差一截。

据此忖度，或然公司的总共认识、期间、产物，齐是聊以自慰，齐是噱头，或然固态电板期间并未真的落地，更不必说大规模量产，当今公司壮志难酬，需要一个机会。 四、天奈科技的估值 有东谈主说，公司的产物稳坐垂纶台，非论固态电板的期间旅途最终是什么，齐需要更强的导电剂，也便是碳纳米管导电浆料，据此，以为公司异日无穷广宽。

每万辆电动车碳纳米管价值量3000万，26%行业净利率，行业净利润800万；3000万辆电动车的碳纳米管用量价值900亿，行业净利润234亿；公司的市占率是50%，公司净利润117亿。

然则，在昔时的23年，公司净利润堪堪惟一3亿。

虽然，如上的估值有罕见多的问题，彩娱乐登陆网址包括：1）当今公司的市占率是50%，原因便是这个行业很小，要是行业变大，会勾引诸多竞争者参预该行业，届时公司的市占率会急剧下滑；2）新能源汽车在卷，固态电板行业虽然概莫能外，因而行业26%的净利率，必不会始终守护；3）公司的产能问题，公司当今还莫得万吨级产能，现款流存量也十分差劲，产能推广必定不是一件容易的事情，相悖，会罕见缓缓，直至被竞争敌手卓著。

因而，如上的估值实在乖谬。

除此以外，有东谈主还展望，公司净利润，25年4亿傍边，26年5-6亿，27年7-9亿，给40倍PE，那么公司市值，25年160亿，26年220亿，27年320亿。

与此同期，戒指24年12月31日，公司市值=134亿，预期盈利空间100-200%。

然则，纵使如上的估值相对而言十分保守，异日依旧充满不笃定性，正如固态电板自己充满不笃定性通常，也正因为如斯，本文称公司为“固态电板认识股”。

但总体而言，公司的异日也曾偏向乐不雅的。遥谨记2020年新能源大爆发，总共这个词新能源产业链齐炒了一遍，包括边边角角的企业，举例，主营隔阂的恩捷股份，恩捷股份的市值也从100多亿涨到了3000亿。

勇士很惨，但其中最惨的，无疑是丹尼斯施罗德。这名刚加盟勇士的新援，他怀揣着激情和希望，同时也带着球队对他的巨大期待，却在现实面前，遭遇了当头棒喝。个人表现方面，施罗德投篮12中2，三分4中0，他只拿到了可怜的5分2篮板5助攻，并且还出现了4次失误，加盟勇士的首秀，施罗德可以说打出了个人本赛季最糟糕的表现。而在正负值方面，施罗德-34的在场正负值，更是刷新了他整个职业生涯的新低。首秀就创下一系列如此尴尬的纪录，事实证明，施罗德和勇士的未来，充满了荆棘和不确定性。

就在张安达奋力拼搏、力求完美的时候，场馆内突发停电，整个比赛顿时陷入一片漆黑。

要是在异日，固态电板产业链也能获得爆炒彩娱乐，那么，本文的主东谈主公——天奈科技，虽然，将有一隅之地。 颂赞，是最竭诚的认同！

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