尽管年头于今，标普500指数照旧累计高涨了24.72%，但好意思股连续高涨的主要能源照旧接近花消，这标明畴昔的好意思股投资报告率将大幅裁减——这是好意思国驰名经济学家大卫·罗森伯格（David Rosenberg）的不雅点。
第一个要点是“不送”。在霜降时节，外界气候变化加剧，气温快速下降，很多人会选择在此时送礼以示关心，但在这个节气，用心的问候比礼物更为重要。我们应关注亲友的身体状况，尤其是在疫情余波尚存的当下，保持安全距离，做到适度关心，不送礼物可以降低传播风险，避免不必要的困扰和麻烦。关注他人的健康和心理状态，可以通过电话、消息或线上视频的方式传递温暖。
所谓“娇耳”，就是现在饺子的前身。相传东汉时期，“医圣”张仲景在还乡途中看到百姓因天气寒冷受了冻伤，于是将羊肉和花椒等多味温中祛寒的药材，用面皮包裹，煮熟后给百姓分食，治好了他们的冻伤。这种药膳因形似人的耳朵得名“娇耳”。
罗森伯格曾准确瞻望好意思国楼市泡沫，亦然前好意思林北好意思首席分析师。好意思东本事周三，罗森伯格在敷陈中劝诫，投资者应该要提前作念好准备，好意思国股市畴昔一段本事的高涨空间可能有限。
罗森伯格极端原谅好意思股最近的估值、利率和降税空间等要素，以为鼓励好意思股高涨的“能源照旧所剩无几了”。
他以为，鼓励好意思股近期高涨的利好能源照旧险些要花消，这可能会给好意思股企业盈利带来下行压力，从而影响股价。
好意思股估值照旧高企
罗森伯格指出，标普500指数的远期市盈率为22.3倍，比其历史永恒水平独特一个范例差以上，是自2021年新冠疫情爆发后科技泡沫岑岭以来的最高水平。
在好意思股估值照旧如斯高的情况下，好意思股极端看涨的心境致使照旧独特了金融危境前的水平。在罗森伯格看来，这意味着好意思股估值的上起飞间照旧很小了。
“莫得进一步的膨胀空间，”罗森伯格示意。
罗森伯格以为，假如好意思股的估值念念要进一步栽培，很猛进度上将需要好意思股企业盈利的执续增长，彩娱乐但他示意，有根由以为这是不太可能罢了的。
特朗普降税空间有限
往时几十年来，好意思股企业税率一直鄙人降，这提振了企业利润，并匡助推高了股价。
天然在特朗普赢得大选后，市集平时押注其减税筹画将进一步栽培企业盈利才智，但罗森伯格以为，市集可能对降息出路过于乐不雅了。
好意思国标普500企业实质税率
他指出，好意思国企业靠近的税率照旧很低，这意味着进一步降税的空间其实不大。其次，截止当今，据路透等多家媒体瞻望，共和党在众议院只赢得了218票，仅占渺小多半席位，这意味着特朗普的减税法案不一定好像在国会顺利通过。
“众议院的渺小多半和照旧很低的税率意味着，这条路要比好多东说念主预期短得多，” 罗森伯格示意，鉴于好意思国当今的实质企业税率仅有17%，即使共和党好像同期适度着白宫和国会，好意思国税率也险些莫得进一步下跌的空间。
好意思联储降息出路未卜
永恒以来，好意思联储降息一直有助于鼓励股市高涨，但本轮降息周期可能也比好多东说念主念念象得要短。
天然好意思联储正在降息，但罗森伯格以为，从永恒限制来看，好意思联储利率照旧接近历史低点，这标明利率莫得若干进一步下跌的空间——尤其是若是当选总统特朗普推广减税和栽培关税等举措的话，还将进一步抬升通胀，这将令好意思联储愈加难以降息。
“现时的好意思联储利率天然高于2021年的低点，但仍处于历史区间的低端。当今10年期好意思国国债收益率为4.3%，不到20世纪80年代平均水平10.6%的一半。”
好意思国十年期国债收益率照旧处于历史低区
总而言之，罗森伯格以为，除非好意思国畴昔降税和降息影响的企业买卖利润大幅上升，不然股市畴昔不太可能大幅高涨。
“好意思国消费者越来越肃肃糊口资本彩娱乐登陆网址入口官网，且企业净利润率照旧处于历史高位，因此企业念念要进一步栽培利润率似乎是一项深重的任务，” 罗森伯格示意，“当今三种栽培好意思股报告率的杠杆似乎齐照旧到达极限了。”
