12月24日，星河证券研报合计，连年来钢铁行业景气度偏弱，个股回落到较低估值，跟着行业供需花样的改善，龙头钢企的盈利智商和估值有望迎来栽种。从供给侧看，产业策略捏续显效，钢铁产能呈现减轻趋势，行业聚合度有望捏续擢升；从需求侧看彩娱乐，两新策略助力卑劣制造业投资加速，船舶等耗钢提拔需求面，行业有望受益于制造业编削升级。提议关心：策略利好预期带来需求角落改善的普钢板块龙头公司，基本面向好的特钢板块关系龙头公司等。
全文如下钢铁：供需花样改善，行业产能优化强人更强
一、中枢不雅点
会议指出，做好经济工作，首先要把准形势，做到准确识变、科学应变、主动求变。四川正处于结构调整、动能转换、发展转型最吃劲的紧要关头，虽然保持经济平稳运行面临不小压力，但有利条件和积极因素仍然较多。要努力于危中寻机、化危为机，以抓机遇促发展的四川成效为全国大局多作贡献。
产业策略引颈聚合度擢升，钢铁行业产能待优化。据钢铁工业协会数据，2023年我国钢铁行业CR10为51.16%/-0.66pct，钢铁产业聚合度低于阐扬国度水平。钢铁产业聚合度的擢升有益于产能结构的优化和产量的阻挡，幸免资源糜费彩娱乐，助力资源向高附加值产能歪斜，匡助行业濒临市集波动时阻挡产量并快速出清。连年来我国策略激动钢铁行业优化，灵验促进身分资源进取风企业聚合趋势在徐徐流露，利好龙头企业。
卑劣需求结构性诊治，受益于制造业转型升级。凭据国度统计局数据，2024年1-10月寰球固定金钱投资42.3万亿元，同比增长3.40%。从钢铁卑劣来看，基础样式树立固定金钱投资累计同比增长9.35%，增速同比高涨1.08pct；制造业投资同比增长9.3%，彩娱乐官网增速比前三季度加速0.1个百分点，贯穿两个月增速加速，对沿路投资增长的孝敬率为65.6%，比前三季度提高2.7个百分点。限度12月12日，“两新”带动汽车更新520多万辆、销售额6900多亿元，家电换新4900多万台、销售额2100多亿元，老旧征战更新200多万台套。跟着破费板块的提振，上游钢铁需求渐渐回升，基本面存在较大改善空间。
龙头宝钢股份领跑国内钢铁行业，硅钢高端居品外洋跨越。公司坐褥高手艺含量、高附加值的碳钢薄板、厚板与钢管等钢铁杰作。主要居品被庸碌专揽于汽车、家电、石油化工、机械制造、动力交通等行业。2024年前三季度宝钢股份收场贸易收入2428.56亿元/-4.91%，营收限制均名次钢铁行业第一；2024年前三季度三大时刻用度率筹画2.02%，较2023年着落0.02pct，跟着国度利好策略的不休推出，异日策画事迹有望角落改善带动行业向好发展。
龙头首钢股份铸造更脱手艺长板，电工钢自主研发助力新动力。2023年首钢金属软磁材料(电工钢)产量169.5万吨，同比增长14.2%。其中取向电工钢产量30.0万吨，同比增长46.3%；无取向中低招牌电工钢产量58.7万吨，同比增长6.5%；无取向高招牌80.8万吨，同比增长11.0%。子公司首钢智新电磁居品取向电工钢包括高磁感、磁畴细化、低噪声、低励磁、无底层、中频六大类居品，自主研发了低温板坯加热工艺坐褥高磁感取向电工钢手艺；领有行家首条面向新动力汽车的高招牌无取向电工钢坐褥线，以及世界首条具备100%薄规格、高磁感取向电工钢专科化坐褥线，龙头公司新手艺冲破有望带来行业加速转型态势。
二、投资提议
连年来钢铁行业景气度偏弱，个股回落到较低估值，咱们合计跟着行业供需花样的改善，龙头钢企的盈利智商和估值有望迎来栽种。从供给侧看，产业策略捏续显效，钢铁产能呈现减轻趋势，行业聚合度有望捏续擢升；从需求侧看，两新策略助力卑劣制造业投资加速，船舶等耗钢提拔需求面，行业有望受益于制造业编削升级。提议关心：策略利好预期带来需求角落改善的普钢板块龙头公司，基本面向好的特钢板块关系龙头公司等。
三、风险提醒
卑劣地产基建等需求不足预期的风险；铁矿石、煤炭等原料价钱不确信性风险；钢铁行业策略要紧变化的风险等彩娱乐。